蔚来上市，市值大于长安＋江淮！传统车企比不过日亏千万的蔚来？ - 功夫汽车-媒体大咖聚集的汽车传播机构

随着在纽交所正式“敲钟”，蔚来似乎离“偶像”特斯拉更近了一步。

美国东部时间9月12日，蔚来汽车正式登陆纽交所，成为中国电动车赴美上市的“第一股”。

交易首日，蔚来股价跌宕起伏，开盘一度跌幅13%，后被拉起。

最终股价上涨5.60%，报收于6.60美元，公司总市值达67.72亿美元，折合约460.4亿人民币。

也许单纯从数据上来看，我们还判断不出蔚来这个估值的深浅。

但如果把蔚来的收盘市值拿来跟国内传统车企对比，我们就会发现一些有趣的事情。

蔚来总市值>长安+江淮！合作伙伴都是“活雷锋”？

就已今天午盘收市的价格来看，江淮报收4.96元，市值93.91亿元，而长安汽车报收6.64元，市值318.90亿元。

两者相加就是412.81亿元，而蔚来的收盘市值是460.4亿元，居然比两者市值总和还多了半个江淮！

也就是说，这个仅仅交付2千多台车的造车新势力竟然比两个中国传统车企的价值还大，也更被资本市场所“看好”。

想必在看到这个消息后，不少传统汽车人已经“哭晕”在车间。

更让传统汽车人感受到“暴击”的是，在蔚来目前这份虚高的市值背后，还有其合作伙伴长安和江淮所贡献的一份力量。

众所周知，在上市企业的招股书中，投资人最关心的就是是盈利周期、盈亏平衡点、投资回报率等非常实际的问题。

与此同时，量产计划作为造车新势力的核心盈利点，更是投资人所看重的一环。

而作为蔚来的“重要合作伙伴”，无论是长安，还是江淮，都是这份IPO招股书上量产计划的“有力支撑者”，更是蔚来以后造车的主要“工厂”。

因此，这两家车企对于蔚来来说无异于新时代的“活雷锋”。

在此之后，我们还要思考一个问题，蔚来能靠这些看似“漂亮”的数字碾压传统车企吗？其中又会有多少水分呢？

蔚来的市值，到底有多少“水份”？

不可否认，蔚来摆在台面上的市值确实比很多传统车企要高。但光鲜亮丽的表面也要有“充实”的内里，不然就只是无根之木。

而反观蔚来本身，实际上仍然存在很多问题。

就拿蔚来最重要的量产交付计划来说，目前，蔚来汽车的未交付订单有1.7万个。

对比一下“偶像”特斯拉，在2010-2017年分别交付1542台、2369台、4424台、2.4万、3.4万、5.3万、7.6万、10.3万台。2018上半年交付7.1万台。

单纯从产量的角度来看，蔚来汽车基本处在特斯拉2010-2011年的水平。

即便是特斯拉，也依旧身处量产漩涡，车型的大规模量产屡遭挑战

同时，特斯拉至今仍在亏损。2018年二季报显示，特斯拉亏损7.2亿美元，同比扩大85.29%；一季度净亏损7.85亿美元。

参考特斯拉的情况，蔚来至少还要预期亏损5～6年。

而根据招股书，蔚来2016年至2018年6月30日，净亏损109.2亿元，日亏损达到1200万元。

即使按照蔚来预期计划，能够募集到15.18亿美元的资金，可能也只能撑个1～2年，接下来的后果就可以想象了。

对于蔚来而言，还有一个更坏的消息，就是国内SUV销量正在全面下滑。

与此同时，在蔚来整个造车历程中，营销上的投入是非常惊人的。

无论是8000万的发布会，还是成本远高于传统4S店的蔚来中心，亦或者是蔚来为用户服务所不断扩充的团队规模，都非常烧钱。并且，是持续性地烧钱。

功夫拍案

蔚来选择在这个并不算好的时间节点IPO，业界不少资深媒体均认为是缺钱之下的无奈之举。

虽然上市首日收盘价的成绩看起来还挺“漂亮”，但估计是否得以持续坚挺，还存在巨量未知因素。

再者，毕竟蔚来的盈利模式始终无法确定，蔚来吹起的这股泡沫能否持续下去？我们拭目以待。